La eurozona se contrae un 0,2% en el primer trimestre de 2026

La economía de la zona euro se contrajo un 0,2% en los tres primeros meses de 2026, según la estimación definitiva de Eurostat. La cifra supone un deterioro frente a la expansión del 0,1% de las primeras estimaciones y revierte el crecimiento del 0,2% del trimestre anterior.

Irlanda distorsiona el dato agregado

La contracción trimestral de Irlanda fue del 12,1%, una caída que se atribuye al sector industrial de las multinacionales. La Oficina Central de Estadística de Irlanda señala que estos vaivenes responden a las grandes empresas, no a la situación económica interna. La caída refleja un repunte excepcional anterior, cuando los exportadores farmacéuticos adelantaron envíos a Estados Unidos antes de los aranceles. Si se excluye Irlanda, la evolución de la zona euro resulta menos alarmante.

Alemania crece y Francia se contrae

Alemania creció un 0,3% tras dos años de debilidad. Italia avanzó un 0,3% y España lideró con un 0,6%. Francia, en cambio, se contrajo un 0,1%. El principal lastre fue el comercio exterior, que restó 0,3 puntos porcentuales al producto.

La guerra en Irán atenaza la energía

La guerra en Irán, que estalló en febrero de 2026, es un elemento clave en el debilitamiento. El precio del petróleo se disparó a 104 dólares por barril tras los ataques y se mantiene cerca de ese nivel por el bloqueo del estrecho de Ormuz. Los ataques a infraestructuras en el Golfo han lastrado los flujos de gas natural licuado. El riesgo de estanflación se ha convertido en el principal escenario de riesgo para el bloque.

El BCE ante una decisión clave en junio

La inflación se aceleró del 1,9% en febrero al 3% en abril, impulsada por la energía. En su reunión de abril, el BCE mantuvo los tipos sin cambios. Los mercados descuentan una subida de 25 puntos básicos hasta el 2,25% en la reunión del 11 de junio. El número de ocupados aumentó un 0,1% en el primer trimestre y la tasa de paro subió al 6,3% en abril.