BCE mantiene tipos de interés tras caer la inflación al 1,7%

El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo sin cambios sus tipos de interés en la reunión de este jueves. Su presidenta, Christine Lagarde, afirmó que la política monetaria va por buen camino pese al último dato de inflación y subrayó el enfoque dependiente de los datos.

Bulgaria se incorpora como miembro número 21 de la zona euro

La reunión comenzó con un gesto simbólico: la bienvenida a Bulgaria en la zona euro. Dimitar Radev, gobernador del Banco Nacional de Bulgaria, se incorporó al Consejo de Gobierno del BCE con pleno derecho. Lagarde calificó la adhesión como una muestra del atractivo de la moneda única.

La inflación baja, pero el BCE ve la caída como temporal

La inflación de la zona euro se situó en el 1,7% en enero, por debajo del objetivo del 2%. El descenso se debió en gran medida a la caída de los precios de la energía. Lagarde restó importancia al dato, atribuyéndolo a efectos de base, y recalcó que el BCE «no puede ser rehén de un solo dato».

Crecimiento apoyado en la inversión en IA e infraestructuras

El Producto Interior Bruto (PIB) creció un 0,3% en el último trimestre de 2025. Los sectores de tecnologías de la información y la comunicación (TIC) e inteligencia artificial (IA) fueron impulsores clave. Lagarde presentó la IA como una fuente potencial de ganancias de productividad. La actividad constructora también ganó impulso, respaldada por la inversión pública.

El BCE vigila la apreciación del euro pero no la persigue

Preguntada por la fortaleza de la moneda única, Lagarde subrayó que el BCE no fija objetivos sobre el tipo de cambio, aunque sí monitoriza su impacto. Añadió que la reciente apreciación ya estaba incorporada en el escenario central del banco.

Reformas en la UE para sostener el crecimiento futuro

El BCE enviará una lista de reformas a los líderes de la Unión Europea (UE) antes de la cumbre sobre competitividad del 12 de febrero. La lista incluye la culminación de las uniones de mercados de capitales y bancaria, la adopción del euro digital y el refuerzo del mercado único. El BCE considera estas medidas esenciales para el crecimiento y el papel internacional del euro.

Antecedentes de la decisión monetaria

El BCE mantuvo los tipos tras caer la inflación al 1,7%. Christine Lagarde dijo que la política va por buen camino, restó importancia a esta desviación, que ve temporal, y recalcó la guía de los datos, unos riesgos equilibrados y reformas en la UE para sostener el crecimiento.

Cierre e implicaciones de la postura del BCE

El mensaje del BCE mantiene una postura de vigilancia, descartando cambios abruptos en la política monetaria. La institución centra ahora su discurso en la necesidad de reformas estructurales en la UE para apuntalar la competitividad y el crecimiento económico a medio plazo, más allá de los ciclos de los tipos de interés.