FMI proyecta desaceleración del crecimiento del PIB español al 1,8% en 2027
El FMI advierte de que el crecimiento se basa en más trabajadores, no en mayor productividad. El organismo insta a reformas estructurales y a acelerar la consolidación fiscal ante el coste del envejecimiento.
Proyección a la baja del crecimiento
El Fondo Monetario Internacional (FMI) proyecta una desaceleración gradual del crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) en España. Según su informe de abril de 2026, el crecimiento pasará del 2,5% en 2025 al 1,8% en 2027.
El problema del PIB per cápita
La expansión económica posterior a la pandemia se basó en la acumulación de mano de obra. Por ello, los aumentos del ingreso per cápita han sido más modestos. El FMI espera que el crecimiento del PIB per cápita español en 2026 (0,9%) sea inferior al de la eurozona (1,0%).
Reformas estructurales pendientes
El FMI insta a aplicar reformas. Pide vincular la financiación de los servicios públicos de empleo a resultados, que las subidas del Salario Mínimo Interprofesional (SMI) se guíen por el 60% del salario medio neto y abordar el aumento del gasto en bajas laborales. También critica la lentitud en la ejecución de los fondos Next Generation EU.
Advertencia fiscal y demográfica
El FMI considera el ciclo económico actual una oportunidad para acelerar la consolidación fiscal. Advierte de que el coste del envejecimiento hará aumentar el gasto en pensiones y sanidad unos cuatro puntos porcentuales del PIB en las próximas décadas.
Antecedentes: Crecimiento real con matices
Según la Contabilidad Nacional Trimestral del Instituto Nacional de Estadística (INE), el valor del PIB en 2025 fue de 1.687.152 millones de euros, un 5,8% superior al de 2024. La inflación media anual de 2025 fue del 2,7%.
Cierre: Riesgo de crecimiento potencial mediocre
El análisis concluye que, sin las reformas pendientes, el impulso demográfico y exportador se agotará. Esto podría llevar a la economía española hacia un crecimiento potencial mediocre del entorno del 1,7%.
