Inflación de EEUU sube a 2,9% mientras los ingresos reales caen en agosto
La inflación mensual repuntó un 0,4% por encima de las previsiones. Los ingresos reales cayeron un 0,1% y las solicitudes de subsidio por desempleo se dispararon, lo que complica el panorama para la Reserva Federal.
Un panorama económico complejo
Los datos publicados el 11 de septiembre de 2025 mostraron que los precios al consumidor subieron un 0,4% mensual, por encima del 0,3% previsto. La inflación anual se aceleró al 2,9% desde el 2,7% previo. Las ganancias reales cayeron un 0,1% en agosto, lo que borró la ganancia del mes anterior y subraya que el crecimiento salarial no sigue el ritmo de los costes.
Señales de tensión en el mercado laboral
El mercado laboral mostró nuevas señales de tensión. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se dispararon hasta 263.000, muy por encima de las previsiones. La media de cuatro semanas subió a 240.500, lo que apunta a un ablandamiento gradual en la contratación. Esto se produce después de que las referencias de nóminas se revisaran a la baja en más de 900.000 empleos.
Crecimiento impulsado por la tecnología, no por el empleo
El Departamento de Trabajo reportó sólo 22.000 nuevos empleos en agosto, la ganancia mensual más débil desde 2010, lo que empujó el desempleo hasta el 4,3%. Sin embargo, el PIB se expandió a una tasa anual del 3,3% en el segundo trimestre, impulsado por una subida del 5,7% en la inversión empresarial, mayoritariamente en IA, robótica y automatización.
Un motor de crecimiento que cambia
El panorama general muestra que el crecimiento de EEUU está siendo impulsado por la inversión de capital liderada por la tecnología en lugar de por la contratación, lo que deja al mercado laboral frágil incluso mientras la producción aumenta.
Un difícil equilibrio para la Fed
Con una inflación persistente y datos laborales que muestran señales de alerta, la Reserva Federal se enfrenta a un difícil equilibrio mientras considera recortes de tipos de interés a finales de mes.
