El índice Pelé revela pérdidas históricas en acciones de fútbol
El índice Pelé acumula una pérdida cercana al 11% desde 1998, frente al 678% de ganancia de la renta variable global. El estudio de Aegon Asset Management muestra que 1.000 euros invertidos en clubes cotizados valdrían hoy 892 euros, mientras que la misma cantidad en bolsa global habría crecido hasta 7.784 euros.
Tres décadas de datos confirman el mal rendimiento
El índice Pelé, que sigue a 18 clubes europeos cotizados desde 1998, apenas ofreció una rentabilidad del 0,4% en la temporada 2025/26. La renta variable global alcanzó el 27% y las acciones europeas el 17%. El índice incluye clubes como Manchester United, con un peso del 25%, Juventus y Fenerbahçe SK. La capitalización bursátil total asciende a unos 7.100 millones de euros. Ningún club español cotiza en Bolsa.
La estructura del negocio lastra la inversión
Jordy Hermanns, gestor de Aegon, señala que los clubes existen para ganar partidos, no para maximizar el valor para el accionista. Las decisiones sobre fichajes, salarios e inversiones se toman guiadas por la persecución de títulos, no por la disciplina financiera. Este desajuste estructural explica el mal comportamiento a largo plazo mejor que las temporadas aisladas.
Juventus: un caso ejemplar de pérdida de valor
Cuando Cristiano Ronaldo fichó por la Juventus en 2018, las acciones superaron fugazmente los 10 euros. Hoy cotizan por debajo de 2 euros y acumulan una caída del 35% en la temporada tras quedar sextos en la Serie A. Hermanns afirma: «El deporte rey merece tu corazón, pero tu cartera de inversión merece tu razón».
El problema estructural del fútbol como inversión
Para romper la tendencia, Hermanns sostiene que se necesitaría atención a la rentabilidad, incentivos ligados al resultado para el accionista y un equilibrio sostenible entre ambición deportiva y disciplina financiera. Sin embargo, la presión de aficionados, medios y rivales empuja en dirección contraria. «No se trata solo de un problema cíclico, sino estructural», concluye.
