La renta fija argentina sube y el riesgo país escala a 523 puntos básicos

El índice de riesgo país de Argentina cerró el 13 de mayo en 523 puntos básicos, quince puntos por encima del cierre del lunes, debido a la combinación de la revisión al alza de la inflación, el escándalo político «Adornigate» y la confirmación de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal de EE. UU. (FED).

Mercados: caída de acciones y presión sobre el peso

Los activos argentinos sufrieron un revés. El índice Merval local cayó cerca de un 1%, liderado por las bajadas de Transener (-2,9%) y Pampa Energía (-2,6%). En Nueva York, los ADR argentinos registraron pérdidas mayores: Globant perdió un 7,2%, Mercado Libre un 3,6% y Cresud un 2,6%. El peso argentino se depreció, y el tipo de cambio oficial en el Banco Nación subió a AR$ 1.410 por dólar, frente a los AR$ 1.405 anteriores.

El petróleo y la política marcan el rumbo

La causa principal de la corrección es la revisión al alza de las previsiones de inflación. FocusEconomics elevó su consenso para 2026 hasta el 30,4% de media y un 28,2% para fin de año, debido al impacto de los precios internacionales de la energía por la guerra de Irán. A esto se suma el escándalo político «Adornigate»: el jefe de Gabinete, Manuel Adorni, afronta un escrutinio parlamentario por compras de propiedades no justificadas. La Cámara Baja ha programado una sesión de interpelación para el 22 de mayo que podría llevar a su destitución.

Antecedentes: la mejora de Fitch y la nueva amenaza

El 11 de mayo, el riesgo país había caído a 496 puntos básicos, su primer cierre por debajo de 500 desde principios de año, impulsado por la mejora de la calificación crediticia de Argentina por parte de Fitch a B-. Sin embargo, ese optimismo se ha desvanecido. La confirmación de Kevin Warsh como nuevo presidente de la FED añade incertidumbre, ya que el mercado anticipa una política monetaria más restrictiva en EE. UU., lo que comprime la liquidez en dólares para mercados emergentes y encarece la financiación externa para Argentina.

Implicaciones: un suelo firme para el riesgo país

Analistas señalan que el nivel de 523 puntos refleja la combinación de factores que establecen un «suelo alto» para el riesgo argentino hasta 2027. La posibilidad de que el riesgo país caiga por debajo de los 400 puntos básicos depende de la consolidación electoral del gobierno de Milei en las elecciones de mitad de mandato y de un marco de apoyo financiero claro por parte de EE. UU. La evolución del caso Adorni y la primera reunión de la FED en junio serán eventos clave para los inversores.