La Fed mantiene tipos pero abre la puerta a una subida

La Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo las tasas de interés entre el 3,50% y el 3,75% en la primera reunión presidida por Kevin Warsh. El banco central sugirió que una subida podría decidirse antes de que termine 2026. La decisión fue unánime por primera vez en un año.

Nuevas previsiones económicas y estabilidad de precios

La Fed actualizó sus proyecciones: espera una inflación anual del 3,6% a fin de año, frente al 2,7% previsto en marzo. El PBI crecería un 2,2%, por debajo del 2,4% anterior. El nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, afirmó que “garantizarán la estabilidad de precios”, y señaló que la inflación “sigue siendo elevada” respecto al objetivo del 2%.

Grupos de trabajo y cambios en la comunicación

Warsh anunció la creación de cinco grupos de trabajo para revisar la comunicación de la Fed y el volumen de activos. El banco central eliminó la orientación futura sobre la trayectoria de la tasa de interés en su declaración. La actividad económica se “expande a un ritmo sólido” pese a la incertidumbre vinculada al conflicto en Medio Oriente.

Antecedentes: mercado laboral e inflación persistente

La inflación en Estados Unidos se situó en el 3,8% a 12 meses en abril, según el índice PCE. El mercado laboral se fortalece, lo que aumenta la presión sobre la Fed para centrarse en la inflación. Antes del conflicto en Medio Oriente, los mercados esperaban un recorte de tasas; ahora descartan una subida en diciembre.

Implicaciones de la nueva postura monetaria

La Fed eleva su proyección de tasa de interés para fin de año y anticipa un posible aumento. Los precios de la energía y los shocks de oferta impulsan la inflación. La decisión unánime refleja una posición común en el FOMC para priorizar la estabilidad de precios, con posibles cambios internos en la comunicación y gestión de activos.