Sanepar reduce deuda un 60% y su beneficio cae un 71%
El beneficio neto de la brasileña Sanepar cayó un 70,8% interanual en el primer trimestre de 2026, hasta los 352,7 millones de reales (69,8 millones de dólares). La empresa de agua y saneamiento de Paraná registró unos ingresos de 1.950 millones de reales (386 millones de dólares), un 7,8% más que en el mismo periodo del año anterior.
Una caída engañosa por la base de comparación
La compañía reconoció en el primer trimestre de 2025 un ingreso extraordinario de 1.200 millones de reales (237 millones de dólares) por la victoria en un litigio fiscal sobre el IRPJ y la constitución de una provisión regulatoria. Sin ese efecto, el descenso real del beneficio fue del 16,9%. El EBITDA cayó un 24,4%, hasta los 843,5 millones de reales (167 millones de dólares).
Costes operativos bajo control
Los costes operativos y gastos excluyendo el impacto de los precatórios cayeron un 10,4%, hasta los 1.270 millones de reales (251 millones de dólares). Incluyendo ese efecto, el total aumentó un 51,7%.
La deuda se desploma por los precatórios
La deuda neta se redujo un 60%, de 4.700 millones de reales (930 millones de dólares) en el primer trimestre de 2025 a aproximadamente 1.900 millones de reales (376 millones de dólares) en el primer trimestre de 2026. Sanepar recibió 4.000 millones de reales (792 millones de dólares) en precatórios durante 2025, lo que permitió el desapalancamiento.
Plan de inversión para la universalización
Sanepar tiene un plan de inversión de 13.000 millones de reales (2.570 millones de dólares) para el periodo 2026-2030. El objetivo es la universalización de los servicios de saneamiento en el estado de Paraná. La acción cotiza a 7,82 reales (1,55 dólares), con una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 5% y un retorno a 12 meses del 36,6%.
Implicaciones del saneamiento financiero
El desapalancamiento deja a Sanepar con una de las estructuras de capital más limpias del sector de servicios públicos brasileño. La empresa, controlada por el gobierno de Paraná, presta servicio a más de 11 millones de consumidores. El ruido del efecto base del primer trimestre debería desaparecer en los próximos trimestres.
