Uzbekistán lanza People’s IPO para convertir a ciudadanos en accionistas
El programa estatal People’s IPO ofrece a los ciudadanos acciones de grandes empresas públicas. La iniciativa forma parte de las reformas económicas del país y busca desarrollar el mercado de capitales. La primera oferta, de la bolsa UZEX, quedó sobresuscrita.
Un cambio estructural en la economía
El programa People’s IPO fue introducido por decreto presidencial en 2024. Su objetivo estratégico es ampliar la participación pública en la transformación económica, según la Agencia para la Gestión de Activos del Estado. A diferencia de una privatización tradicional, este modelo da prioridad al acceso público y a la transparencia, manteniendo el Estado una participación estratégica.
Fuerte demanda en la primera colocación
La primera empresa ofrecida fue la Bolsa Republicana de Materias Primas de Uzbekistán (UZEX). La oferta, con acciones entre 0.89 y 1.24 euros, recibió 12.600 solicitudes. La inversión total ascendió a aproximadamente 2.95 millones de euros y la oferta quedó sobresuscrita al 128%. El número de accionistas de UZEX pasó de 2.200 a 13.600.
Infraestructura y educación financiera como retos
Las plataformas digitales fueron clave para la participación, pero la entrada masiva de inversores generó presión sobre la infraestructura de brókeres y sistemas. La alfabetización financiera fue otro desafío, requiriendo la explicación de conceptos básicos como el riesgo y el funcionamiento de una IPO.
Un modelo con precedentes internacionales
Kazajistán puso en marcha un programa similar en 2011. Varios países europeos, como Polonia y el Reino Unido, también han utilizado ofertas públicas de empresas estatales para ampliar la propiedad y desarrollar los mercados de capitales.
Hacia una nueva cultura de inversión
El programa pretende transformar la cultura financiera en un país tradicionalmente dependiente de la financiación estatal y bancaria. Convertir a los ciudadanos en accionistas fomenta que sigan los resultados empresariales y piensen en el largo plazo, según los expertos.
Futuro del programa y riesgos
Los expertos advierten de que invertir conlleva riesgos, como la fluctuación de precios y dividendos no garantizados. Si el programa sigue desarrollándose, las IPO podrían convertirse en un instrumento habitual para captar capital. Por ahora, el People’s IPO marca un cambio hacia una mayor participación pública en los activos económicos nacionales.
