BCE mantiene tipos de interés ante crecimiento sólido de la eurozona
El Banco Central Europeo ha mantenido su tipo clave de depósito en el 2% por cuarta reunión consecutiva. La decisión se toma con la inflación controlada en el 2,1% y una previsión de crecimiento del PIB del 1,4% para 2025, revisada al alza.
Estabilidad monetaria en un entorno económico resiliente
El BCE mantiene también el tipo sobre la facilidad marginal de crédito en el 2,4% y el tipo principal de refinanciación en el 2,15%. Esta inacción se debe a que la inflación se ha quedado controlada en el 2,1%, un punto donde no se considera necesario modificar el precio del dinero. La institución, que se muestra progresivamente más optimista, ha revisado al alza sus perspectivas de crecimiento tras los datos sólidos del tercer trimestre.
Proyecciones revisadas al alza
Las nuevas previsiones macroeconómicas del BCE sitúan el crecimiento del PIB en el 1,4% para 2025. Para la inflación, se estima una media del 2,1% este año, del 1,9% en 2026 y del 1,8% en 2027. La inflación subyacente se mantendría en el 2,4% en 2025.
Factores que sostienen la actividad
La eurozona ha sorteado los aranceles de Estados Unidos mejor de lo previsto. Aunque estos gravámenes limitan exportaciones, el mercado laboral permanece sólido, al igual que el gasto interno. El interés por la innovación en IA ha respaldado la inversión. Además, se espera que el futuro plan de gasto alemán en Defensa e infraestructuras aporte más estímulo económico.
El debate sobre la política futura
Antes del anuncio, analistas especulaban con una posible subida de tipos en 2026. Comentarios de miembros del Comité Ejecutivo como Isabel Schnabel alimentaron estas predicciones. Schnabel señaló que los riesgos de inflación son mayores que los de desaceleración y se mostró «cómoda» con las apuestas de los inversores a una subida.
Contexto de la decisión
La inflación de la eurozona ha rondado el objetivo del 2% del BCE desde principios de 2025. El organismo afirma que «seguirá un enfoque dependiente de los datos» para determinar su política monetaria. Esta decisión se produce después de que el Banco de Inglaterra recortara sus tipos y la Reserva Federal de EE.UU. abaratara los costes de financiación.
Implicaciones para la estabilidad de precios
El Consejo de Gobierno del BCE está decidido a garantizar que la inflación se estabilice en su objetivo del 2% a medio plazo. Las nuevas previsiones del personal del Eurosistema proyectan una inflación media del 2,0% para 2028. La institución mantiene su postura de vigilancia ante los riesgos, tanto al alza como a la baja, en las perspectivas de inflación.
