EE.UU. registra aumento del desempleo y mayor dependencia del crédito en julio

Las solicitudes de subsidio por desempleo alcanzaron 226.000 la semana pasada. El mercado laboral muestra desaceleración mientras los hogares acumulan deudas. Los datos oficiales revelan un crecimiento moderado de la productividad empresarial.

«El enfriamiento del mercado laboral se consolida»

El informe del 7 de agosto de 2025 destaca que el desempleo subió al 4.2% en julio, con solo 73.000 nuevos puestos creados, cifra por debajo de las previsiones. «Es un ajuste hacia la normalidad tras años de contratación acelerada», señalan los expertos. Las solicitudes continuas de subsidio alcanzaron 1.97 millones, máximo desde 2021.

Productividad y costes laborales

Las empresas incrementaron su productividad un 2.4% entre abril y junio, aunque los salarios crecieron a menor ritmo. «Los costes laborales por hora solo aumentaron un 1.6%», reflejando un alivio para los empleadores. Los inventarios mayoristas se mantienen controlados, indicando mejoras en la cadena de suministro.

El crédito sostiene el consumo

La deuda de los hogares estadounidenses alcanzó los 18 billones de dólares, un 2% más que en 2024. El crecimiento de nuevos préstamos al consumo es el más lento en un año, pero persiste el uso intensivo de tarjetas de crédito y financiación vehicular.

De la aceleración a la estabilidad

Tras un período de expansión económica postpandemia, EE.UU. enfrenta ahora una fase de moderación. La Reserva Federal había advertido sobre el riesgo de sobrecalentamiento en 2024, mientras las empresas ajustaban plantillas y los consumidores reducían gastos discrecionales.

Un equilibrio frágil

El escenario actual combina menor creación de empleo con productividad empresarial resiliente. La clave será mantener el poder adquisitivo sin recaer en un endeudamiento excesivo, en un contexto donde la flexibilidad reemplaza al crecimiento acelerado.